Malas noticias para los mercados, los estadounidenses de a pie y el poder de negociación de Washington: Trump presiona con más fuerza a Irán mientras los rendimientos de los bonos, el petróleo y la deuda de Estados Unidos se disparan al mismo tiempo.

• Trump intensificó la retórica bélica contra Irán justo después de la cumbre con China, con halcones como Lindsey Graham afirmando que los precios de la gasolina no importan.
• Las posiciones de Estados Unidos e Irán son incompatibles: Washington quiere que Irán renuncie al uranio enriquecido y mantenga sus activos congelados; Irán quiere que se liberen 50.000 millones de dólares y una compensación por la guerra.
• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años volvió a superar los niveles que asustaron a Trump y lo llevaron a pausar los aranceles en abril, y los rendimientos a 30 años apuntan de nuevo a hipotecas del 7%.
• Los rendimientos de los bonos japoneses están subiendo, lo que aumenta el riesgo de que los inversionistas japoneses retiren sus 7 billones de dólares de los activos estadounidenses y desencadenen una venta masiva a nivel mundial.
• La cumbre con China parece una cesión de Estados Unidos: pequeños pedidos de Boeing a cambio de recortes arancelarios que benefician más a las exportaciones de China que a las de Estados Unidos.
• El déficit de Estados Unidos volvió a superar el billón de dólares este año, los pagos de intereses se acercan a los 620.000 millones de dólares y Fitch advierte sobre nuevas rebajas de calificación.

Perspectiva: El mercado de bonos, y no la diplomacia, probablemente será lo que fuerce el fin del conflicto con Irán, a medida que los costos de endeudamiento, el petróleo y la inflación siguen aumentando.