Malas noticias para los mercados, los prestatarios y los consumidores: Trump está reanudando el enfrentamiento con Irán, bloqueando el paso del petróleo por el estrecho de Ormuz y amenazando con un enorme impuesto al transporte marítimo mundial, factores que en conjunto apuntan a una mayor inflación y a tasas de interés más altas.

• El petróleo subió un 10 % después de que EE. UU. reimpusiera su bloqueo del estrecho de Ormuz, y podrían producirse más ataques contra Irán en el plazo de un día.
• Los rendimientos de los bonos del Estado están subiendo con fuerza, y los mercados ven ahora una posibilidad real de que la Reserva Federal suba las tasas este mes en lugar de recortarlas.
• Las tasas más altas hacen que la deuda de EE. UU. sea mucho más gravosa, ya que el gobierno debe tanto como durante la Segunda Guerra Mundial y los costos por intereses siguen aumentando.
• El auge de la inteligencia artificial está en riesgo, porque las grandes tecnológicas necesitan financiamiento barato para construir centros de datos y, con tasas por encima del 5 %, ese gasto se vuelve difícil de justificar.
• Trump quiere una tarifa del 20 % sobre el valor de cada carga que pase por Ormuz, lo que añadiría cerca de 12 a 16 dólares a cada barril de petróleo y afectaría los precios de la gasolina y los alimentos en todo el mundo.

Perspectiva: si continúan la escalada y las amenazas de impuestos, cabe esperar precios más altos del petróleo, la gasolina y los alimentos, mayor presión sobre las acciones y una posible caída brusca del mercado en las próximas semanas.