La población de China y su banco central están volcando dinero en oro, y el argumento es que esta es la etapa inicial de un giro que llevaría el oro mucho más alto: buenas noticias para quienes poseen oro, y una señal de advertencia para cualquiera que solo tenga dólares y acciones.

• El oro es ahora el fondo más grande en el que invierten los ciudadanos chinos comunes, superando a la versión china del S&P 500, incluso cuando el precio del oro cayó cerca del 30% este año.
• El banco central de China ha comprado oro durante 20 meses seguidos, su racha más larga en una década, y los bancos centrales de todo el mundo están comprando al doble de su ritmo anterior.
• La idea: Estados Unidos quiere reconstruir fábricas, proteger a los trabajadores y mantener el dólar fuerte, pero solo puede elegir dos, por lo que probablemente deje caer el dólar, usando el oro como amortiguador.
• Desde 2009, China ha impulsado de forma silenciosa un activo neutral para liquidar el comercio mundial en lugar del dólar, y el oro es lo único que alguna vez ha cumplido esa función.
• Algunos cálculos indican que el oro tendría que llegar a alrededor de 38.000 dólares la onza para equilibrar el comercio mundial, y Estados Unidos ya está enviando cantidades récord de oro a China.

Perspectiva: Se espera que esto se desarrolle lentamente a lo largo de los años, con grandes oscilaciones de precio en el camino, pero la dirección apunta a que el oro suba a medida que el sistema basado en el dólar se tensiona.