Es poco probable que la Fed suba las tasas en septiembre, lo cual es una buena noticia para las acciones y para quienes temen que los costos de endeudamiento sigan aumentando.

• El secretario del Tesoro, Bessent, señaló que no se suben las tasas durante un choque de oferta, a menos que el daño se extienda, y eso todavía no ha ocurrido.
• La inflación está siendo impulsada por el petróleo, los aranceles y la escasez de bienes como equipos eléctricos y chips de memoria, pero esos factores podrían desvanecerse en un año y medio.
• La economía está muy acelerada: el crecimiento del tercer trimestre se perfila por encima del 4 %, en la medida en que la gente ahorra menos, gasta más y las empresas invierten fuertemente en inteligencia artificial.
• La IA también está empezando a reducir costos: SAP dijo que está desacelerando sus contrataciones porque la IA hizo que sus desarrolladores fueran un 30 % más productivos.
• El riesgo está en el endeudamiento detrás del despliegue de la IA, que impulsa el crecimiento ahora, pero prepara el terreno para un estallido más adelante.

Perspectiva: Los mercados todavía asignan una probabilidad de 50 % a un alza en septiembre, por lo que las acciones podrían repuntar a medida que ese temor se disipe, siendo la ciberseguridad y el software las apuestas favoritas.