Las acciones de inteligencia artificial se están dividiendo entre ganadoras y perdedoras, y las baratas hoy parecen ser las de hardware y no las de software de moda.

• Broadcom cayó en la jornada extendida tras un pronóstico de ventas más débil, pese a que su negocio creció rápido y a que retiene como ganancia más de la mitad de cada dólar.
• Snowflake subió cerca del 20% tras sus resultados, pero el movimiento parece obedecer a operadores que apostaban en su contra y se vieron obligados a recomprar, no a un cambio real en el negocio.
• Snowflake está muy cara frente a lo que gana, mientras que fabricantes de chips como Nvidia, Broadcom, AMD y Marvell hoy lucen baratos frente a sus utilidades.
• La preocupación que pesa sobre las compañías de software es que las herramientas de IA les permitan a los clientes prescindir de ellas: Salesforce ya dijo que está sumando menos clientes nuevos.
• La apuesta es que, si algo es una burbuja en este ciclo, es la IA y no la vivienda.

Perspectiva: las acciones de chips y hardware lucen sobrevendidas y podrían avanzar hacia nuevos máximos, a menos que el temor a la burbuja de la IA termine por quebrar el mercado.