Trump presiona públicamente a la Fed para que recorte las tasas, mientras sus propias políticas empujan los precios al alza: malas noticias para quienes esperan un crédito más barato.

• Trump arremetió tras las sólidas cifras de empleo, al afirmar que el mercado debería subir y que las tasas deberían ser mucho más bajas.
• Sus propios aranceles y la guerra con Irán son los principales factores que mantienen alta la inflación: el diésel acaba de alcanzar un precio récord.
• La economía está sobrecalentada, lo que normalmente justifica tasas más altas, no más bajas.
• Ahora amenaza con cortar el comercio con los países a los que Estados Unidos les compra más de lo que les vende, lo que elevaría aún más los precios.
• Si la Fed da la impresión de haber renunciado a combatir la inflación, los mercados de bonos podrían anticipar una espiral al estilo de los años setenta.

Perspectiva: Un aumento de tasas en diciembre luce más probable que un recorte, a menos que se moderen los aranceles o se desescale el conflicto con Irán.