中國正著手打破美國的晶片與 AI 榮景，此舉不利於美國科技股以及韓國、日本、台灣的晶片製造商，卻對北京有利。

• 晶片股目前的超買程度創下自網路泡沫以來的新高，並佔標普 500 指數的 14%，形成 AI 泡沫裡的泡沫。
• 伊朗戰爭切斷了全球四分之一的氦氣供應，以及製造晶片所需的大部分溴化物，推升了價格與晶片製造商的獲利。
• 韓國、日本與台灣的能源大多來自中東的石油與天然氣，因此其生產成本正急遽攀升，而中國則靠廉價的煤炭與再生能源維持低成本。
• 中國正以廉價記憶體晶片淹沒全球市場，來自長鑫存儲（CXMT）的中國晶片已經出現在西方品牌電腦的記憶體之中。
• 華為聲稱有一種新的晶片設計，無需美國封鎖的荷蘭機台即可達到 1.4 奈米，這將使多年來的出口管制形同虛設。
• 北京正阻止中國 AI 新創公司出售給美國買家，並限制阿里巴巴與 DeepSeek 頂尖 AI 人才出境，以將人才留在國內。

展望：若中國持續在晶片領域縮小差距，同時美國盟友的能源成本居高不下，AI 股市泡沫看來將愈發脆弱，而北京將在全球科技供應鏈上取得實質的籌碼。