SpaceX 首次公開發行（IPO）將於本週在鋪天蓋地的炒作聲中登場，本文的看法極為負面——這看起來像是一個建立在「博傻買盤」而非真實價值之上的泡沫。

• SpaceX 想要 1.75 兆美元的估值，約為營收的 90 倍，使其成為史上規模最大的 IPO。
• 大型機構與中東基金以低價提早進場；散戶小買家只拿到寥寥幾股，且很可能因錯失恐懼（FOMO）而追高買進。
• 就連馬斯克自家的 AI「Grok」都稱這檔股票具投機性且價格昂貴，建議民眾少量參與，或等到上市之後再說。
• 批評者警告，約六個月後當內部人的鎖定期屆滿、早期員工拋售價值數十億美元的股票時，股價恐將崩跌。
• 大部分的媒體熱議看起來像是經過協調的炒作，目的是讓散戶興奮起來，好讓華爾街趁著這股需求出貨。

展望：預期首日將出現亮眼的漲勢，但一旦早期持股者可以自由賣出，就有大幅下跌的真實風險。