美股再度大幅下跌，這對投資人短期而言是壞消息，但其成因與市場的資金運作機制有關，而非經濟轉弱。

• 那斯達克指數下跌逾3%，因美光（Micron）等科技股重挫，主因來自市場壓力，而非不利的經濟消息。
• 大量新發行的股票與債券正吸走市場資金，SpaceX募資250億美元，Google也計畫進行創紀錄的800億美元股票出售。
• 日圓套利交易捲土重來：避險基金在日本以低成本借入資金，而日圓走弱迫使他們賣出獲利的股票以彌補虧損。
• 新任聯準會主席凱文·沃許（Kevin Warsh）保持沉默，拒絕提供前瞻指引，令投資人無從捉摸，加劇了市場波動。
• 在這些表象之下，經濟看來仍屬穩健——聯邦快遞（FedEx）、就業數據與企業調查全都維持穩定。

展望：隨著大量股票拋售持續，預料將出現更多劇烈波動，但並無經濟衰退的跡象，利率較可能維持不變而非調升。