這對美國大型 AI 公司來說是壞消息，因為便宜的中國競爭對手正威脅著支撐其超高股價的利潤。

• 一家中國公司美團打造出可與美國頂尖實驗室匹敵的 AI，顯示美國企業對這項技術並沒有壟斷地位。
• 在同一項任務上，中國模型的成本只是美國模型的一小部分，品質卻幾乎相當。
• 整個 AI 股市榮景的前提，是假設美國公司最終將收穫龐大利潤，因為全世界別無選擇——但如今選擇出現了。
• 當競爭對手以十分之一的價格，提供九成品質的相同產品時，你根本賺不回一兆美元。

展望：如果便宜的競爭對手持續與美國模型並駕齊驅，支撐 AI 股價的利潤假設恐將崩解，對這些估值形成壓力。