經濟數據看起來還不錯，但紙板生產的悄然崩跌是一個警訊，顯示實體商品經濟其實已經在萎縮——這對一般家庭來說是壞消息。

• 2025年，美國最大的紙箱製造商永久關閉了美國10%的紙板產能——這是自2008年以來最嚴重的一次，規模將近是當年減產的兩倍。
• 紙箱之所以重要，是因為你買的幾乎每樣東西都裝在紙箱裡運送，而紙箱訂單會領先實體經濟3到6個月。
• 紙箱訂單不只是放緩，而是直接停擺：美國出貨量跌到2015年以來的最低點，並且一路下滑到2026年。
• 但價格依然居高不下，因為製造商關閉紙廠的速度夠快，即使需求枯竭仍能讓供給維持緊俏。
• GDP依然顯示成長，但若剔除AI熱潮與政府支出，就幾乎持平——科技這一半正在蓬勃發展，商品那一半卻在萎縮。

展望：預期將迎來一段貨架空蕩、價格更堅挺、薪水購買力略減的漫長時期，因為關閉的紙廠不會在需求回升時重新開張。