中國AI正快速迎頭趕上，而且花費遠遠更少，這對美國科技股與晶片製造商而言是壞消息。

• 中國AI公司以一小部分成本便能匹敵甚至超越美國頂尖模型，開銷僅為美國企業燒錢速度的十分之一。
• 月之暗面（Moonshot）7月27日推出的全新Kimi K3模型開放任何人免費下載，將昂貴的美國模型價格砍掉一半甚至更多。
• 在約18個月內，中國在全球AI使用量的占比已從近乎零躍升至逾60%，美國企業紛紛轉用更便宜的中國模型。
• 隨著廉價的中國AI令外界質疑高價美國晶片的必要性，晶片股已開始下滑，較高點下跌逾20%。
• 這看來像是一場巨大的AI投資泡沫正在瓦解，呼應了網路泡沫的高峰，美國市場面臨大幅下跌的風險。

展望：預期川普將面臨讓經濟過熱並推動降息以撐住美國AI的壓力，但若此舉失敗，更深層的市場下跌與經濟衰退將更有可能發生。