記憶體晶片股大幅下跌,並拖累那斯達克指數走低,對近期重押美光或三星的投資人而言是壞消息,但目前還不足以顯示這波榮景已經結束。

• 三星財報略低於預期,自家股票的回購計畫規模也遠不如投資人期待,導致股價重挫,並拖累美光與 SanDisk 一同下跌。
• 選擇發放股利而非回購股票,暗示該公司認為自家股價已接近高點。
• 晶片供給仍嚴重短缺,研究指出供應吃緊與記憶體價格上漲的情況將延續至 2027 年。
• AI 程式開發熱潮帶動了最大一波價格飆升,而目前看不到明顯的下一個催化劑——機器人、通用人工智慧(AGI)與醫療 AI 看來都還要好幾年才會到位。
• 晶片買家在短缺期間往往會超額下單,事後再取消訂單,這正是這類循環通常以慘澹收場的原因。

展望:短缺情況短期內應會使價格維持在高檔,但隨著成長率趨於平緩,又看不到新的需求衝擊,預期本週在傑克森霍爾央行年會前後,記憶體類股將出現劇烈震盪,並帶來逢低買進的機會。