選擇權合約光是隨著時間流逝，每天都會損失價值，對於持有選擇權並等待行情發動的人來說，這是個壞消息。

• 時間價值衰減（稱為「theta」）每天都會一點一點地侵蝕選擇權的價格，就像冰塊在融化一樣。
• 越接近到期日，融化的速度越快，因此到期前的最後一段時間是最昂貴的。
• theta 為 5 美分，代表每口合約每天損失 5 美元，因為每口合約涵蓋 100 股。
• 買方若持有選擇權太久，即使股票從未朝不利方向變動，也可能虧錢。

展望：持有選擇權進入最後幾天，價值流失最快，因此越接近到期日，等待後期行情的代價就越高。