台積電力推矽光子，帶動台灣科技業蓬勃發展，對一長串本土供應商而言是利多——但美國債券市場與台灣房貸市場已亮起幾盞警示燈。

• AI資料中心已觸及銅線佈線的極限，銅線發熱高且耗電浪費，因此台積電轉而改用光來傳輸資料。
• 這波轉變帶動整條台廠供應鏈：晶片設計的聯發科、先進封裝的日月光、光學模組的大立光，再加上測試、材料與雷射晶片業者。
• 台股屢創新高，AI主題ETF今年以來漲幅超過70%，部分幾乎翻倍；部分分析師認為指數最終有機會上看8萬點。
• 美國30年期公債殖利率剛觸及2004年以來最高水準，前雷曼交易員Larry McDonald將此情勢與1987年股災前夕相比。
• 台灣主管機關發現某銀行多年來房貸數據申報有誤；更正後的數字顯示不良房貸創五年新高，不過整體放款品質看來仍屬良好。

展望：光連接建置潮應可帶動訂單續航至明年，但美國公債殖利率居高不下，是最可能破壞這波漲勢的變數。