美国股市从未如此严重地依赖如此少数几家公司,这对任何持有指数基金的人来说都是坏消息。

• 仅英伟达和苹果两家公司如今就占标普500指数的15%,为历史最高水平。
• 这一集中度超过了2000年互联网泡沫破裂前和2011年高峰时的水平,当时市值最高的两只个股占比最高也仅接近9%。
• 在2020年之前,市值最大的两只个股占该指数的比重从未超过10%。
• 表面之下市场其实疲弱:创下52周新低的个股数量已接近有记录以来的最高水平。
• 韩国就是一个警示案例——在两家巨头膨胀至占该交易所市值一半后,其股市随即崩盘。

展望:如果这些权重股失足,整个指数都会被一同拖下水,而警示信号已经在闪烁。