美联储官员正出手安抚下跌的股市,这对眼下的股票是利好,但也让人质疑幕后究竟有什么正在出问题。

• 美联储副主席威廉姆斯表示,今年再加息一次很可能就足够了,并暗示2027年不会加息,股市应声反弹。
• 时机颇为可疑:他这番安抚言论已经两次出现,两次都是在纳斯达克下滑的下跌日。
• 此前市场一直押注到明年9月还会有三到六次加息,因此这是一次重大的口风转变。
• 加息无法解决美联储归咎于通胀的那两个因素——人工智能支出和石油——因为两者都是供给问题;加息基本上只会扼杀就业。
• 真正令人担忧的可能是信贷:SpaceX、甲骨文和博通的巨额债券发行正在推高利差,而私募信贷的违约情况看起来比预期更糟。

展望:如果人工智能支出热潮破裂,故事主线将从通胀转向失业,而美联储看来已准备好在那之前停止加息。