El conflicto con Irán está asfixiando la economía de Estados Unidos, al impulsar al alza la inflación y los rendimientos de los bonos, y acorralar a Trump antes de su viaje a China: algo negativo para los mercados estadounidenses, los propietarios de vivienda y las expectativas de recortes de tasas.

• La inflación en Estados Unidos saltó al 3,8 %, su nivel más alto en 3 años, impulsada por un petróleo que se mantiene por encima de los 100 dólares el barril durante el conflicto con Irán.
• Estados Unidos está liberando más reservas de petróleo de emergencia, pero en calidad de préstamo: las empresas deben devolver después entre un 18 % y un 24 % más de barriles, lo que podría resultar muy contraproducente si los precios del petróleo siguen subiendo.
• Solo la mitad de las petroleras aceptó el acuerdo porque el riesgo es demasiado alto, lo que significa que las futuras liberaciones de reservas probablemente también fracasen.
• El mercado bursátil está cayendo, los rendimientos de los bonos del gobierno se acercan al 4,5 % y las expectativas de recortes de tasas se desvanecieron: los mercados ven ahora un 35 % de probabilidad de aumentos de tasas para diciembre.
• Trump llega a China debilitado, con la posibilidad de que las tasas hipotecarias en Estados Unidos vuelvan a subir al 7 % y de que el dólar pierda fuerza.

Perspectiva: Es probable que la inflación y las tasas de interés se mantengan altas hasta las elecciones legislativas de noviembre, sin un alivio rápido incluso si se produce un alto el fuego.