Las acciones estadounidenses reciben un impulso a corto plazo por la cumbre entre Trump y Xi, pero el alza de los rendimientos de los bonos y de los precios del petróleo genera preocupación en el corto plazo, con una tesis alcista más amplia a largo plazo por debajo.

• Trump está en China con altos ejecutivos estadounidenses tratando de vender productos estadounidenses, y se espera un pedido de Boeing de alrededor de 500 aviones, el primero desde 2017.
• Nvidia es la gran acción a seguir: si consigue un acuerdo de chips con China, sus acciones podrían subir mucho más.
• Kevin Walsh fue confirmado en la Reserva Federal, por lo que Jerome Powell dejará la presidencia de la Reserva Federal este viernes.
• Los rendimientos de los bonos están subiendo, el petróleo está caro porque el estrecho de Ormuz está cerrado y los datos de inflación resultaron negativos; la Reserva Federal incluso insinuó posibles alzas de tasas.
• La tesis más amplia: la desglobalización obliga a los países a gastar e invertir más, lo que significa alta inflación y altos rendimientos ahora, pero tasas a la baja y un largo auge después.
• Los aranceles y la suspensión de las exportaciones de tierras raras de China vencen ambos el 10 de noviembre de 2026, por lo que pronto se necesita un acuerdo.

Perspectiva: Las acciones de hardware siguen avanzando por el optimismo de la cumbre, pero la inflación y los rendimientos a corto plazo continúan siendo un problema antes de que arranque el súper ciclo a largo plazo.