La histórica oferta pública inicial de SpaceX ha convertido a Elon Musk en el primer billonario del mundo, pero está estructurada de tal forma que los inversionistas comunes podrían terminar asumiendo las pérdidas.

• SpaceX está valorada ahora en más de 2 billones de dólares, a pesar de que el año pasado perdió cerca de 5.000 millones de dólares, en gran parte impulsada por la expectativa.
• Musk conserva un control casi total mediante acciones con derecho a voto preferente, de modo que los inversionistas del público no tienen voz real.
• El acuerdo coloca un 30 % de las acciones, una proporción inusualmente alta, en manos de pequeños compradores, cuyos fondos de pensiones (401(k)) y fondos indexados las absorben a precios máximos.
• Los inversionistas internos compraron barato desde el principio y pueden vender más adelante, dejando a las cuentas de jubilación de la gente común como la "liquidez de salida" cuando el precio caiga.
• Musk aporta a la Seguridad Social lo mismo que alguien que gana 148.000 dólares, lo que aviva los llamados a establecer un impuesto a la riqueza.

Perspectiva: Si la valoración inflada se desploma, el daño se extenderá más allá de los seguidores de Musk y alcanzará los ahorros para la jubilación de la gente común.