Las acciones tecnológicas estadounidenses lucen peligrosamente sobrevaloradas mientras la Fed amenaza con subir las tasas y China se apresura a excluir por completo a los proveedores de IA estadounidenses.

• Trump firmó un acuerdo de paz con Irán en parte porque las reservas de petróleo de Estados Unidos estaban en niveles críticamente bajos, pero el petróleo no se recuperará del todo antes de finales de 2026.
• La inflación supera el 4% mientras las tasas de interés se mantienen más bajas, así que la Fed ya está anticipando subidas de tasas este año, una mala noticia para los gigantes de la IA ahogados en deuda barata.
• Amazon, Google, Meta, Nvidia y otras compañías pidieron prestado un cuarto de billón de dólares para construir centros de datos, y para finales de 2026 estarán gastando más rápido de lo que ingresan.
• Microsoft está vendiendo discretamente IA desarrollada en Estados Unidos a empresas chinas como ByteDance, dueña de TikTok, porque esos ingresos están creciendo de forma explosiva y son demasiado grandes como para renunciar a ellos.
• China está invirtiendo 300.000 millones de dólares para desarrollar su propia IA con chips de Huawei, lo que pronto cortará el flujo de dinero chino que hoy sostiene a la tecnología estadounidense.
• Los centros de datos están elevando las facturas de electricidad de los hogares comunes y se prevé que consuman el 12% de toda la electricidad de Estados Unidos para 2028.

Perspectiva: Si las tasas suben mientras los ingresos provenientes de China se agotan, el auge de construcción de IA podría frenarse con fuerza y arrastrar consigo toda la historia de crecimiento de Estados Unidos.