El mercado del oro está construido sobre muchas más reclamaciones en papel que metal real, y eso representa un riesgo oculto para cualquiera que crea que posee oro.

• Por cada lingote de oro real en una bóveda, existen alrededor de nueve reclamaciones en papel que afirman que alguien es su dueño.
• Todo el sistema funciona únicamente mientras las personas no exijan su oro real al mismo tiempo.
• Los bancos empujan a la gente hacia el oro "en papel" al hacer que el oro real y físico sea costoso e incómodo de conservar.
• La versión en papel no tiene costo de tenencia y ofrece beneficios tributarios, por lo que la mayoría de las personas nunca recibe la entrega física.
• El mismo esquema aplica a otros activos respaldados por bienes físicos: se derrumba si demasiadas personas exigen el bien real.

Perspectiva: Mientras la confianza se mantenga, el sistema funciona sin problemas, pero una corrida para reclamar el oro físico podría dejar al descubierto lo poco que realmente existe.