Panorama neutral a mixto para los inversionistas de tecnología: las cifras débiles de IBM apuntan a que el dinero está saliendo del software tradicional y entrando en el hardware de IA, mientras que un posible ataque a Irán se perfila como un riesgo.

• IBM advirtió que sus resultados serán malos, con un crecimiento de los ingresos que se desploma del 9 % a cerca del 1 %, porque los clientes dejaron de comprar sus mainframes y su software.
• Grandes compañías como Goldman Sachs están ganando tanto dinero con el auge de la IA que están invirtiendo en sus propios chips de Nvidia y desarrollando software sencillo de forma interna en lugar de pagarle a IBM.
• Eso beneficia a los fabricantes de hardware —Nvidia, Broadcom, AMD y Dell subieron todos—, mientras que nombres del software como ServiceNow y Salesforce se vieron afectados.
• Las acciones de ciberseguridad (Palo Alto, CrowdStrike) parecen ganadoras, pero son costosas y enfrentan una fuerte competencia.
• Se gesta un riesgo mayor: Trump afirma que Estados Unidos podría atacar el sitio nuclear subterráneo iraní "Pickaxe Mountain", lo que requeriría tropas en el terreno y alarmaría a los mercados.

Perspectiva: El hardware, en especial Nvidia, probablemente tenga otro impulso al alza, pero las acciones sensibles a las tasas de interés seguirán débiles hasta que el conflicto con Irán se calme y la Reserva Federal adopte una postura más flexible.