一項新計畫將放寬銀行監管規則，使銀行得以吸納政府債務——短期內可能對股市與債市有利，但對任何擔憂通膨與美元走弱的人來說則是壞消息。

• 銀行想買進更多美國國債，但一項資本規則（補充槓桿率，SLR）限制了它們的持有上限。
• 凱文·沃許（Kevin Warsh）的計畫將永久取消該上限，類似於銀行在2020年新冠疫情期間獲得的臨時豁免。
• 一旦該規則取消，銀行便能低成本借款、以高槓桿大舉買進債券，並從中賺取利差。
• 這使銀行得以吸收聯準會正在拋售的債券，於是聯準會縮表、銀行則擴張。
• 最終結果形同量化寬鬆——也就是印鈔——只不過是透過銀行而非聯準會來運作。

展望：若該規則放寬，可預期將有大量銀行資金湧入美國國債，並再度形成印鈔壓力，即使聯準會並未正式重啟印鈔亦然。