伊朗冲突正把日本逼入绝境，并加速美元体系的瓦解——这对美国债券市场以及任何持有美元的人来说都是坏消息。

• 由于油价持续高企，而日本债务已达到GDP的250%、再无举债空间，日本正在大量消耗储备来压低电费。
• 日本10年期国债收益率刚刚创下30年新高，如果东京被迫抛售美国国债来捍卫日元，也会推高美国的收益率。
• 美国债券的外国买家正在悄然退场，占比已从超过50%萎缩至略高于30%，而美国在未来五个月内仍需借入9000亿美元。
• 沙特阿拉伯削减了美国债券持仓，并据报道正接受中国以人民币支付石油款项，随后通过瑞士将其兑换成黄金——完全绕开美元。
• 随着俄罗斯以更低价格抢占市场，中国已将从沙特的石油采购量削减了一半以上，这挤压了沙特阿拉伯，并将其更深地拉入人民币—黄金体系。

展望：如果伊朗僵局持续下去，预计美国收益率将走高，日本抛售美国国债的压力将加大，海湾地区也将有更多石油交易在美元体系之外结算。