大型科技公司投入AI的资金远快于其回本速度,而这笔账对几乎所有人来说都显得摇摇欲坠。

• 《金融时报》的一项分析发现,微软、谷歌、Meta和甲骨文在AI基础设施建设上到2030年的支出,将超过它们从中获得的收益。
• 即便按照天方夜谭般的最理想假设——不算工资、不算电费、完全没有任何成本——这些公司中的大多数在AI上仍然是亏钱的。
• 亚马逊是唯一预计能实现盈利的公司,而且也只是勉强盈利。

• 这种局面就像一个纸面利润的循环:仅存在于资产负债表上的收益,正被用来为更多的支出提供理由。

Outlook: If AI revenue keeps lagging the massive spending, expect pressure on tech stocks and questions about whether the boom is a bubble.