有警告称，像 TQQQ 这样的三倍杠杆基金最终可能会被彻底抹平，这对押注杠杆的激进交易者来说是个坏消息。

• 三倍杠杆基金风险过高，不宜持有，因为一次严重冲击就可能将其摧毁。
• 危险在于信用事件——某种隐藏的爆雷会重创市场。
• 可能的触发因素是为建设人工智能数据中心而进行的所有表外借贷，这些借贷与 Meta、Blue Owl 以及其他大玩家相关联。
• 如果这些公司过度建设，债务可能会崩塌，并拖垮整个市场。
• 像 TQQQ 这样的基金可能会一路跌到零，而归零之后就再也无法翻身。

展望：监管机构已经在收紧——美国证券交易委员会（SEC）刚刚在 5 倍杠杆基金能够推出之前就将其禁止——但潜在的数据中心债务风险仍在不断累积。