决定房贷、股市乃至白宫决策的长期利率，是由债券市场而非美联储设定的——而这也使它成为其他国家可以用来对付美国的一件武器。

• 美联储只能控制短期利率；像10年期美国国债收益率这样的长期利率则由市场决定。
• 当投资者抛售美国国债时，债券价格下跌，利率便会自动跳升。
• 中国正在抛售美国国债，以推高美国的借贷成本，给美国经济带来压力。
• 如果利率上升过快，美国经济的部分领域将被迫削减债务，而这会损害经济增长。
• 这种压力可能让美联储别无选择，只能降息。

展望：如果外国抛售持续推高长期借贷成本，预计美联储面临的降息压力将进一步加大。