Las tasas de la deuda pública estadounidense de largo plazo saltaron a su nivel más alto desde antes del desplome de 2008, lo que anticipa una desaceleración en camino: malo para quienes piden prestado, para los inversionistas en acciones y para cualquiera que tenga bonos más antiguos.

• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años superó el 5,18 %, el más alto desde julio de 2007, justo antes de la crisis financiera.
• Los bancos que tienen bonos antiguos con tasas bajas acumulan pérdidas contables, y países extranjeros como Japón están vendiendo bonos estadounidenses para sostener sus monedas en caída.
• Rendimientos más altos significan hipotecas, créditos para vehículos y deudas de tarjetas de crédito más costosos, lo que frenará el gasto.
• Trump podría estar intentando provocar una caída del mercado a propósito, porque la Fed solo recorta las tasas de forma agresiva cuando las acciones se desploman.
• Por ahora, los inversionistas minoristas siguen comprando acciones pase lo que pase, algo similar a la burbuja de finales de la década de 1920.

Perspectiva: Se espera un deterioro lento hacia una recesión, y probablemente sea necesaria una caída del mercado bursátil antes de que la Fed recorte las tasas.