La guerra en Irán se prolonga, y son malas noticias para las acciones de defensa, que lucen sobrevaloradas y sepultadas en deudas pese al auge de la demanda de armamento.

• Estados Unidos consumió el equivalente a 14 años de misiles Tomahawk en los primeros 30 días de la guerra y ahora escasea de interceptores Patriot y THAAD, por lo que el Pentágono presiona a los fabricantes de armas para que aceleren la producción con rapidez.
• Raytheon (RTX) y Lockheed Martin están ganando importantes contratos nuevos de misiles, pero ambas cargan con mucha más deuda que efectivo y presentan márgenes de ganancia débiles.
• Ambas acciones lucen sobrevaloradas y sobrecompradas, impulsadas por la guerra más que por fundamentos sólidos, con un gran riesgo a la baja si el entusiasmo se desvanece.
• Trump firmó una orden ejecutiva que puede impedir que estas empresas paguen dividendos o recompren acciones a menos que reinviertan en fábricas, ya que él quiere más armas, no pagos a los accionistas.
• La paz se ve lejana: Irán aumenta sus exigencias, el estrecho de Ormuz sigue cerrado con buques todavía siendo atacados, y el primer ministro israelí Netanyahu se resiste con fuerza al acuerdo de Trump sobre Gaza.

Perspectiva: Es probable que el conflicto dure mucho más, manteniendo el petróleo en los 80 dólares, sumando a la inflación y posiblemente inclinando a la Reserva Federal hacia tasas más altas.