伊朗戰爭持續拖延，對於那些儘管武器需求暢旺、卻股價過高又債台高築的國防股而言，這是壞消息。

• 美國在開戰頭30天內就消耗掉相當於14年份的戰斧飛彈，如今愛國者與薩德（THAAD）攔截飛彈也所剩無幾，因此五角大廈正敦促軍火製造商加速提高產量。
• 雷神（RTX）與洛克希德·馬丁正贏得大筆全新的飛彈合約，但兩家公司的負債都遠遠超過現金，且利潤率疲弱。
• 兩檔股票看來股價過高且超買——由戰爭炒作所推升，而非扎實的基本面所支撐，一旦熱潮消退，下跌空間巨大。
• 川普簽署了一項行政命令，除非這些公司將資金重新投入廠房，否則可禁止它們發放股利或實施股票回購，因為他要的是更多武器，而非給股東的回報。
• 和平看來遙遙無期：伊朗正在提高其要求，荷莫茲海峽仍然封閉、船隻持續遭到攻擊，而以色列總理納坦雅胡正強烈反對川普的加薩協議。

展望：這場衝突很可能持續更久，使油價維持在80多美元區間，加劇通膨，並可能促使聯準會傾向調升利率。