全球债券市场正因伊朗冲突引发的通胀上升而出现裂痕，这对股市、消费者以及任何持有长期债务的人来说都是坏消息。

• 美国政府债券收益率已回到今年早些时候迫使特朗普暂停关税的水平，10年期收益率超过4.55%，30年期逼近5.1%。
• 高企的借贷成本正沉重打击消费者——房贷利率接近7%，汽车贷款违约率上升，加上高息信用卡，正开始抑制消费支出。
• 汽油价格在短短70天内从每加仑不到3美元飙升至4.50美元甚至更高，将生产者通胀推向6%，并扼杀了今年任何降息的可能性。
• 特朗普与习近平的会晤只带来了含糊的承诺，却没有达成真正的协议，而中国几乎没有理由施以援手，因为廉价能源和更弱的美元体系都对其有利。
• 日本是最大的危险——其30年期债券收益率刚刚有史以来首次触及4%，进一步加息可能迫使日本资金回流本国，从而平仓数万亿美元的全球交易。

展望：债券收益率很可能继续攀升，如今摆上台面的是进一步加息而非降息，而日本的一项政策举动可能在未来几个月引发规模大得多的全球抛售。