随着美国对霍尔木兹航运征收通行费，股市摇摆不定，油价再度走高——对投资者而言喜忧参半，其背后暗含一个明确的"卖硬件、买软件"押注。

• 霍尔木兹海峡再度遭到封锁，特朗普以对过往船只征收20%"保护费"作为回应。
• 布伦特原油重回每桶80美元附近，较年初高出三分之一，原因是被困原油中只有约三分之一找到了其他运输路线。
• 随着特朗普的关税和收费持续加剧通胀担忧，政府债券收益率正逼近一个关键上限，加大了美联储被迫加息的风险。
• 由于科技硬件显得头重脚轻，纳斯达克指数正在下滑；如今聪明钱的操作是从芯片和服务器股票轮动至软件股。
• 拥有黏性业务平台的软件公司——Salesforce、UiPath、Palantir、Meta——是首选，因为大型银行和医院更愿意租用这些工具，而非自行构建。

展望：关注本周凯文·沃什(Kevin Warsh)在国会的通胀证词以及软件板块财报，软件股或将在第三季度筑底。